AIFMD: van last tot lust?
Selectie van een bewaarder
Er is van tijd tot tijd discussie over de vraag hoe je als beheerder de geschiktheid van een bewaarder kunt vaststellen voor een fonds. Het feit dat een bewaarder bij een vergunningaanvraag van een beheerder al een keer is "goedgekeurd door de AFM" is niet genoeg. In zijn algemeenheid dient per fonds te worden beoordeeld of een bewaarder geschikt is om zijn taken te kunnen uitvoeren.
Het gaat hierbij dan om het vaststellen van de aanwezigheid van de vereiste kennis en ervaring binnen de organisatie van de bewaarder en of deze aansluiten bij het soort fonds en het beleggingsbeleid. Verder is het voor een beheerder relevant om te weten of de organisatie van de bewaarder professioneel genoeg is om de bewaardertaken te kunnen uitvoeren en -niet onbelangrijk- of deze de aansluiting kan maken met de kwaliteitstandaard die binnen de beheerderorganisatie gewoon is.
Intake door de bewaarder
Bij aanstelling dient de bewaarder te voldoen aan de eis die in de AIFMD is gesteld dat zij een beoordeling moet maken van de risico's die aan de aard, schaal, en complexiteit van de fondsstrategie en de organisatie van de beheerder zijn verbonden. Het is dan belangrijk om een inschatting te maken van de kwaliteit van de bedrijfsorganisatie van de beheerder ("de beheerste en integere bedrijfsvoering"). Een checklist waarin de voornaamste aspecten zijn opgenomen, kan de bewaarder hierbij ondersteunen.
Het uitvoeren van lijncontroles, bijvoorbeeld op uitgaande betalingen en het cliëntacceptatie beleid, is hier een onderdeel van. Interviews met directieleden en sleutelmedewerkers kunnen een goed beeld geven van de cultuur binnen de beheerdersorganisatie en het bewustzijn over de (potentiële) risico's die gelopen worden. Het laatste onderdeel is een gesprek met de accountant van het fonds en de beheerder waarin bevindingen en conclusies worden gedeeld. Dit alles heeft invloed op de wijze waarop de bewaarderprocessen worden ingericht. Hierna worden de bevindingen en de totaalbeoordeling schriftelijk vastgelegd.
Waarde toevoegen door de bewaarder
Het opzetten en inrichten van de bewaarderprocessen vormen het slotstuk van het intakeproces. Hierin worden de uit te voeren toezichtstaken besproken met de beheerder en vervolgens gedocumenteerd. Het is van belang dat de beheerder hier kritisch op is en dat de processen ook voor haar op een goede en efficiënte wijze zullen verlopen. Dat stelt eisen aan de bewaarder. Zoals ik in een eerdere column al heb opgemerkt, zal een goed geautomatiseerd bewaarderproces hierbij onontbeerlijk zijn. Daarbij is er zelfs toegevoegde waarde te leveren door de kennis die de bewaarder krijgt over de processen bij de beheerder. Als voorbeeld is het bij een geautomatiseerde monitoring van kasstromen mogelijk om analyses ter beschikking te stellen. Dit kan leiden tot een efficiënter intern controle proces en middelenbeheer bij de beheerder waar ook beleggers van kunnen profiteren. Tevens kan de bewaarder de beheerder ontzorgen in de processen ten aanzien van de communicatie met deelnemers. Een goede scheiding van functies en verantwoordelijkheden bij de bewaarder organisatie is bij dit alles natuurlijk wel een voorwaarde. Het laten certificeren van de bewaarderprocessen (ISAE 3402) kan weer een reductie in de kosten voor de accountantscontrole van een fonds opleveren. Alles bij elkaar opgeteld kan de AIFMD in de toekomst voor de beheerder misschien wel veranderen van een last in een lust!
Peter van Schaik
Van Schaik is Director AIFMD voor NOVA, een onafhankelijk trustkantoor dat in het bezit is van een vergunning op grond van de Wet toezicht trustkantoren (Wtt). NOVA is gevestigd op de Zuidas in Amsterdam. Voor vastgoedfondsen treedt NOVA op als AIFMD bewaarder. Tel. +31(0)88 505 1050
Laatste nieuws
- 13-11-2024 06:00 Tim Beckmann: 'Nederland, maak een keuze en vergeet niet dat bedrijvigheid essentieel is'
- 12-11-2024 16:57 Kloek huurt zestig zorgwoningen van Gaudium Real Estate
- 12-11-2024 16:49 Clinias Dental Group huurt 607 m2 kantoorruimte in Breda
- 12-11-2024 16:26 Capreon verkoopt winkelpanden in Spijkenisse aan particuliere beleggers
- 12-11-2024 16:24 Investeren in vastgoedfondsen: Waarom obligatiefondsen interessant zijn
- 12-11-2024 12:19 CBRE-collega's verlaten vastgoedadviseur en richten eigen bedrijf op
- 12-11-2024 11:22 Interesse in doorstart The Body Shop in Nederland
- 12-11-2024 11:00 Investeer in vastgoed met het Collin MKB Leningen Fonds
- 12-11-2024 10:51 Voormalig schippersinternaat aan gemeente Dordrecht verkocht
- 12-11-2024 10:45 Techbedrijf huurt 1.167 m2 kantoorruimte in Atrium op de Zuidas
- 12-11-2024 10:21 Patrick Barské nieuwe directeur-bestuurder Area
- 12-11-2024 10:00 Johan Conijn: 'Financiën corporaties nog stabiel ondanks toename investeringen en minimale inkomstenstijging'
- 12-11-2024 09:59 Wibra ziet kansen op zo'n honderd Blokker-locaties
- 12-11-2024 09:31 Cocon Vastgoed Management verlengt huurovereenkomst met Vemedia
- 12-11-2024 09:22 Dennenborgh Groep verkoopt 4.500 m2 bedrijfscomplex in Amersfoort
- 12-11-2024 09:20 Inflatie in oktober gelijk met september op 3,5 procent
- 12-11-2024 09:10 Frame Offices huurt 1.680 m2 kantoorruimte aan Keizersgracht in Amsterdam
- 12-11-2024 09:04 Chiropractor huurt winkelruimte in Arnhem
- 12-11-2024 06:00 Joosten (a.s.r.): 'Nederlandse woningmarkt heeft tunnelvisie nodig'
- 11-11-2024 21:46 Mona Keijzer: ‘Aanpassen of afschaffen huurwet is mogelijk, maar eerst evalueren’
- 11-11-2024 17:00 Mersen Benelux huurt begane grond van de Overschieseweg 304 in Rotterdam
- 11-11-2024 16:49 Diederik Ligtenberg nieuwe chief operating officer van De Hypotheker
- 11-11-2024 15:39 Amsterdam het aantrekkelijkst om te wonen, maar kwaliteit van leven hoogst in Hengelo
- 11-11-2024 14:06 Burgemeester en oud-minister Liesbeth Spies opvolger Martin van Rijn als Aedes-voorzitter
- 11-11-2024 11:49 Foodex Netherlands huurt bedrijfsruimte in Schiedam
- 11-11-2024 11:12 Jeroen Lokerse wordt nieuwe ceo van Colliers Nederland
Reacties
Om te kunnen reageren moet u zijn ingelogd. Klik hier om in te loggen.