LVDH Finance in gesprek met vastgoed intermediairs: 'Beleggers vinden altijd een weg naar rendement'

Beleggen in Nederlands vastgoed vergt steeds meer kennis en ervaring. In hun zoektocht naar rendement moeten beleggers navigeren tussen geopolitieke onzekerheid, veranderende wetgeving en fiscale obstakels. Hoe creëren zij toch nog kansen? LVDH Finance bracht zeven intermediairs in Utrecht bijeen om de markt van commercieel vastgoed te bespreken. Dat gebeurde onder leiding van algemeen directeur Jeroen Immink en Accountmanager Guy Closset.

Overheid is een belangrijke factor geworden
Vanzelfsprekend zijn het vooral economische factoren, zoals rente en inflatie, die een grote invloed hebben op de handel in commercieel vastgoed. 'Maar gaandeweg is ook de overheid een belangrijke factor geworden', zegt Diederik de Meester (Barlavento). 'De laatste jaren is er steeds meer wet- en regelgeving bijgekomen.' Een voorbeeld daarvan is de Label C-verplichting voor kantoren, maar nog veel ingrijpender volgens De Meester: de Wet betaalbare huur. 'Hierdoor is er een duidelijke focusverschuiving van residentieel naar commercieel vastgoed op gang gekomen.'

Ook fiscaliteit heeft een grote invloed op investeringsbeslissingen, benadrukt Robert van Steenveldt (Van Steenveldt Vastgoedpartners). Hij doelt daarmee vooral op de veranderingen in box-3. 'Daarnaast is de overdrachtsbelasting te hoog, zelfs als deze straks wordt verlaagd naar 8 procent. Het Nederlandse belastingklimaat onderdrukt de beleggingsdynamiek.'

Gelukszoekers zijn verdwenen
Dit alles betekent echter niet dat er met vastgoed niets meer te verdienen valt. Een rondje langs de intermediairs leert dat de meeste interesse momenteel uitgaat naar ‘value-add’ projecten, retail, logistiek en leisure. 'Professionele- en ervaren vastgoedbeleggers vinden altijd wel hun weg naar rendement, maar de gelukszoekers zijn grotendeels uit de markt verdwenen', zegt Norbert Jansen (PolarReal). 'Dat laatste is wat mij betreft een positief bijeffect van de Wet betaalbare huur.'

Daar sluit Joep Peters (Heston Finance Group) zich bij aan: 'Ondanks de veranderende wet- en regelgeving kun je nog steeds mooie projecten realiseren.' Hij ziet onder zijn klanten een verschuiving naar meer exploitatie-gebonden vastgoed met een operator ‘erop’, zoals self-storage, hotels en flexkantoren. Boudewijn Joosen (Barlavento) ziet vooral een toenemende interesse voor leisure: 'Onze klanten die voorheen in huurwoningen investeerden, zien nu kansen in vakantiewoningen, of in het omturnen van oude campings naar iets hips en luxueus. Ook bemiddelen we steeds vaker bij hotelaankopen, en transformaties van kantoren naar hotels.'

Niet meer bang voor retail
Marcel van Ham (Corefin) heeft de laatste tijd bijna uitsluitend financieringen bemiddeld voor bedrijfshallen en winkelpanden. Volgen hem bevindt de winkelmarkt zich nu in een fase waar de kantorenmarkt een jaar of vijf geleden in zat. 'Goed en slecht tekenen zich in de retail duidelijk af. Winkels die goed draaien zijn makkelijk te financieren, en het rendement is daar ook naar; winkels op een mindere locatie, of met een zwakkere huurder zie je daarentegen fors in waarde dalen.' Boudewijn Joosen (Barlavento) beaamt dit: 'Voorheen leken beleggers bang voor retail, maar dat is nu wel anders.' Ook ziet hij bij projecten op goede locaties dat ook de ruimte boven de winkel wordt ontsloten. 'Juist op die vierkante meters valt veel winst te behalen.'

Wie zich aanpast, vindt nieuwe mogelijkheden
De intermediairs zijn voorzichtig positief over de vooruitzichten voor 2025. De rente lijkt stabiel te blijven, of zelfs wat te dalen, op korte termijn valt er geen nieuwe wet- en regelgeving te verwachten en er zijn minder opportunistische partijen actief op de beleggingsmarkt. Voor professionele beleggers zijn en blijven er volop kansen: waar sommige segmenten terrein verliezen, winnen andere juist aan populariteit. De intermediairs zijn het er daarom over eens: wie zich weet aan te passen, vindt altijd nieuwe mogelijkheden om een goed rendement te behalen.

Alternatieve financiers vullen het gat op
Zaak blijft natuurlijk altijd om daarbij een passende financiering te vinden. Daarvoor zijn de intermediairs een cruciale schakel. Door de terugtrekkende beweging van de banken, doen zij steeds vaker zaken met alternatieve financiers zoals LVDH Finance. 'Alternatieve financiers zijn in staat om meer snelheid bieden, pakken ook kleinere tickets op en stellen minder hoge eisen aan ESG', zegt Joep Peters (Heston Finance Group). 'Zij vullen het gat in de financieringsmarkt op. Want de zoektocht naar rendement zet zich onverminderd voort.'

Over LVDH
LVDH Finance biedt kortlopende vastgoedfinancieringen van 1 ton tot en met 15 miljoen euro met een looptijd variërend tussen 1 en 5 jaar, en neemt zelf deel in elk project. Deze lunchsessie was de tweede van drie bijeenkomsten die LVDH Finance organiseert. De eerste editie stond in het teken van ‘handel in vastgoed’ en vond plaats in Den Haag. Deze tweede sessie had het thema ‘commercieel vastgoed’ en vond plaats in Utrecht. De derde gaat over ‘overbrugging’ en vindt plaats in Eindhoven. Deze samenkomsten vindt LVDH Finance waardevol, omdat ongeveer 95 procent van de aanvragen via het intermediaire kanaal binnenkomen.