VJ Commentaar: Eigen vermogen is nodig als buffer tegen afwaarderingen
Het lijkt weer beter te gaan met de wereldwijde commerciële vastgoedmarkten. Zo blijken veel vastgoedpartijen te bulken van het eigen vermogen maar dat zij die niet kunnen aanwenden om nieuwe vastgoedinvesteringen te doen wegens gebrek aan geschikte aanwendingen. Dat is één van de trends die Jones Lang LaSalle (JLL) vandaag in haar nieuwste rapport Global Market Perspective (editie februari) signaleert.
Dat lijkt ons te kort door de bocht. Signaleren dat vastgoedpartijen, in casu de beleggers, kennelijk kampen met een overschot aan kapitaal is één, dit overschot koppelen aan een gebrek aan geschikt beleggingsproduct is twee.
Als we even concentreren op de vraagkant: we denken dat vastgoedbeleggers hun eigen vermogen juist om geheel andere redenen hun kapitaalsbuffers hebben verhoogd. Bijvoorbeeld op dringend verzoek van hun financier die het loan-to-value percentage graag naar beneden ziet gaan. Het kan ook zijn dat een verhoogd eigen vermogen nodig is omdat de belegger een nieuwe ronde van afwaarderingen in de eigen portefeuille vreest. Bij dat laatste kan een kapitaalsverhoging juist een voorbode zijn voor meer onheil. Dat is een geheel ander perspectief dan de enorme wall of money van enkele jaren terug.
Kijken we naar de aanbodkant: het door JLL gesignaleerde gebrek aan geschikte bestemming. Is dat nu wel zo? Er staat genoeg te koop, alleen veel beleggers willen niet verkopen uit vrees om beneden de boek- of aankoopwaarde de deal te sluiten.
JLL signaleert voorts dat de regio Azië-Pacific in de wereld voorop loopt in het herstel op de gebruikers- en investeringsmarkten. Het JLL-rapport spreekt met nadruk over de gestegen opnamecijfers in China en de stijgende (vraag)huurprijzen in de Chinese steden Sjanghai en Hong Kong.
Dit kan inderdaad wijzen op verhoogde economische activiteit maar tegelijk krijgen wij hier op ons bureau rapporten binnen waarin juist wordt gewaarschuwd voor een groeiende zeepbel in de Chinese vastgoedmarkt. Die zeepbel is het gevolg van speculatie dankzij het goedkope geld dat de overheid aldaar in de eigen economie heeft rondgepompt. Nu de rente dreigt te stijgen en ook de Chinese banken aan strengere kapitaalseisen moeten voldoen dreigt deze zeepbel te worden doorgeprikt. En hebben we dit scenario niet al eens eerder gezien?
Rogier Hentenaar
Laatste nieuws
- 26-04-2024 13:43 'Bouw één op de drie nieuwbouwwoningen loopt vertraging op door bezwaren'
- 26-04-2024 10:09 WDP bouwt warehouse van 9.125 m2 voor Kintetsu in Schiphol-Oost
- 26-04-2024 09:15 Foot Locker huurt in Creative Valley in Utrecht
- 26-04-2024 08:58 Reacties op huurwet: Neprom, IVBN en Aedes blij met duidelijkheid, Vastgoed Belang noemt het een schande
- 26-04-2024 06:00 Radio VJ: 'Helaas, geen rendement dus aanbod middeldure huurwoningen zal verschrompelen'
- 26-04-2024 05:59 4 juni congres: Juridische en financiële impact van de Wet Betaalbare Huur
- 25-04-2024 19:50 Tweede Kamer stemt in met Wet betaalbare huur
- 25-04-2024 17:23 Deze amendementen voor de Wet betaalbare huur zijn aangenomen
- 25-04-2024 14:59 ‘Een nieuwe generatie neemt het stokje over in de vastgoedtop’
- 25-04-2024 14:30 Deze projecten krijgen een bijdrage uit de laatste ronde Woningbouwimpuls
- 25-04-2024 14:20 BPD en 'thuis kopen voormalig Rabobankkantoor Eindhoven
- 25-04-2024 14:10 Onderzoekers: 'Jubelton werkte overbieden in de hand'
- 25-04-2024 14:00 KKR neemt moederbedrijf Hans Anders over van 3i
- 25-04-2024 11:15 Topvacature: Zelfstandige (kandidaat) makelaars voor uitbreiding naar landelijke dekking
- 25-04-2024 10:54 Blauwhoed en Koers tekenen voor 158 sociale en middeldure huurwoningen
- 25-04-2024 10:52 KPMG-rapport: Politieke inmenging en rentestijgingen grootste belemmeringen voor vastgoedbedrijven
- 25-04-2024 10:18 Radio VJ: 'We hebben de financieringsmarkt verslagen, waarom denkt iedereen dan dat de bank dicht is?'
- 25-04-2024 09:35 Meerderheid Kamer wil planbatenheffing tegen speculatie grondprijzen
- 25-04-2024 08:55 Garbe realiseert build to suit logistieke ontwikkeling op XL Business Park in Almelo
- 25-04-2024 08:39 Zes bedrijven krijgen typegoedkeuring voor modulaire woningen
- 25-04-2024 08:11 Winkelleegstand loopt op naar ruim 8 procent
- 24-04-2024 23:44 Kritische Keijzer en De Groot willen meer tijd voor huurwet: ‘Onderbouwing rammelt aan alle kanten’
- 24-04-2024 16:07 Ingenieursbureau verlengt en breidt uit in Poortugaal
- 24-04-2024 15:51 Rudy Ligtenberg nieuwe directeur-bestuurder Mijande Wonen
- 24-04-2024 15:30 Gera Esser ad interim directeur-bestuurder Rondom Wonen
- 24-04-2024 15:21 Samsonite opent winkel aan Koningsplein in Amsterdam
Reacties
Om te kunnen reageren moet u zijn ingelogd. Klik hier om in te loggen.