Klimaatrapportages van beursgenoteerde Europese vastgoedfondsen

Vastgoedbedrijven spelen een cruciale rol in het aanpakken van de huidige duurzaamheidsuitdagingen, met name klimaatverandering. Aangezien 40 procent van de wereldwijde CO2-uitstoot afkomstig is van de vastgoedsector, zijn beursgenoteerde vastgoedfondsen bij uitstek gepositioneerd om het voortouw te nemen in de verduurzaming door het beheren van grote vastgoedportefeuilles en het ontwikkelen of renoveren van gebouwen. 

Huidige klimaatrapportagepraktijken
Nu de standaarden voor klimaatrapportage in Europa zich blijven ontwikkelen, wordt inzicht in de huidige rapportagepraktijken steeds belangrijker. In een eerder artikel in Vastgoedjournaal gaven wij al een overzicht van wat er in duurzaamheidsrapportages opvalt en wat de actuele trends zijn op het gebied van ESG.

Om inzicht in de huidige rapportagepraktijken te ondersteunen, voerde BDO een uitgebreide analyse uit naar de volwassenheid van klimaatrapportages in de jaarverslagen van beursgenoteerde vastgoedfondsen in Nederland en België. Wij presenteren de belangrijkste trends in deze rapportages en belichten verbeterpunten. 

Trends en inzichten 
De volwassenheid van klimaatrapportages werd beoordeeld aan de hand van tien kerncriteria. Daarbij werd gekeken naar zowel de aanwezigheid als de diepgang van de klimaatgerelateerde informatie. De analyse bracht diverse opvallende trends en inzichten aan het licht over de uiteenlopende niveaus van rapportagevolwassenheid. 

Opvallend genoeg bleek uit de analyse dat de omvang van het fonds of de geografische spreiding van de activa niet noodzakelijk samenhangt met de kwaliteit van de klimaatrapportage. Kleinere fondsen die in slechts één land actief zijn, lieten vaak robuustere rapportages zien dan grotere, multinationale fondsen. Dit suggereert dat interne prioriteiten, leiderschapsbetrokkenheid en druk vanuit stakeholders belangrijkere drijfveren zijn voor rapportagekwaliteit dan schaalgrootte. 

Een ander belangrijk inzicht was de relatief sterke rapportage over governance. De meeste fondsen gaven gestructureerde en gedetailleerde informatie over hoe klimaatgovernance is ingebed in hun organisatie. Dit wijst erop dat governance vaak het eerste domein is waarin klimaatoverwegingen worden geformaliseerd, waarschijnlijk omdat dit intern beheersbaar en goed te documenteren is. 

Na governance was energieverbruik het meest ontwikkelde rapportagegebied. Dat is niet verrassend, aangezien energieverbruik een tastbare en meetbare indicator is die vastgoedbedrijven al langer volgen in het kader van operationele efficiëntie en kostenbeheersing. 

Verbeterpunten 
Ondanks de geboekte vooruitgang identificeerde BDO enkele belangrijke verbeterpunten in de klimaatrapportages van vastgoedfondsen: 

Klimaatscenarioanalyse: Slechts enkele fondsen modelleren hoe hun portefeuille presteert onder verschillende klimaatscenario’s (bijv. 1,5°C of 4°C opwarming). Hierdoor ontbreekt inzicht in de veerkracht tegen fysieke risico’s of beleidswijzigingen. 

Science-Based Targets (SBT’s): Slechts een minderheid van de fondsen heeft doelen vastgesteld die zijn afgestemd op het Klimaatakkoord van Parijs. Zonder dergelijke doelen is het lastig te beoordelen of klimaatambities daadwerkelijk in lijn zijn met mondiale doelstellingen of slechts algemeen geformuleerd blijven. 

Transitieplannen: Zelfs wanneer doelen zijn vastgesteld, ontbreekt vaak een concreet stappenplan om deze te realiseren. Een effectief transitieplan bevat onder meer tijdlijnen voor renovaties, investeringsstrategieën en betrokkenheid van huurders. Zonder zo’n routekaart blijven klimaatstrategieën al snel vrijblijvend. 

Belang voor vastgoedbeleggers
De inzichten en verbeterpunten die uit deze analyse naar voren komen voor beursgenoteerde vastgoedfondsen, zijn minstens zo relevant voor andere vastgoedbeleggers. Ook beleggers hebben baat bij transparante, volwassen klimaatrapportages, omdat deze bijdragen aan beter risicomanagement, toekomstbestendige portefeuilles en het voldoen aan toenemende regelgeving en verwachtingen vanuit de markt. Door de lessen uit de vastgoedfondsenpraktijk ter harte te nemen – zoals het belang van scenarioanalyses, concrete transitieplannen en heldere doelstellingen – kunnen vastgoedbeleggers hun eigen duurzaamheidsstrategie versterken en hun positie richting investeerders en andere stakeholders verder verbeteren.

Conclusie 
De analyse van BDO benadrukt dat de volwassenheid van klimaatrapportages niet uitsluitend wordt bepaald door schaal of geografische spreiding, maar vooral door intern leiderschap en strategische intentie. Door hiaten in scenarioanalyse, doelstellingen en transitieplanning aan te pakken, kunnen vastgoedfondsen hun klimaatrapportages versterken en zich beter voorbereiden op toekomstige regelgeving en markteisen. 

Vooroplopen in een koolstofarme vastgoedsector: Hoe BDO u kan ondersteunen 
Het Sustainability / Climate and Decarbonization-team van BDO biedt maatwerkondersteuning aan vastgoedfondsen en vastgoedbeleggers in elke fase van hun klimaatrapportageproces. Van het uitvoeren van scenarioanalyses en het opstellen van science-based targets tot het ontwikkelen van concrete transitieplannen – onze experts helpen organisaties transparanter te worden, te voldoen aan regelgeving en het vertrouwen van investeerders te versterken. Neem contact met ons op om te ontdekken hoe BDO uw organisatie kan ondersteunen.

BDO industriegroep Real Estate & Construction
Albert-Jan Knol - Partner Sustainability 
albertjan.knol@bdo.nl
Michela Tallarico – Sustainability Manager | Climate & Decarbonization
michela.tallarico@bdo.nl