Van Staaij (ABN Amro) roept private equity op bij te dragen aan versnelling van verduurzamingsopgave
Private-equityfondsen doen meer investeringen in het onderhoud van sociale huurwoningen. Waar verduurzaming voor woningcorporaties hoog op de prioriteitenlijst staat, is het voor private equity vooral onderdeel van het verdienmodel. Vastgoedexpert bij ABN Amro Claire van Staaij nodigt in deze bijdrage voor VJ de fondsen uit om van de banken te leren hoe de verduurzamingsopgave versneld kan worden.
Recent schrijven financiële dagbladen weer veel over private equity. In verschillende sectoren als de zorg, dierenzorg en kinderopvang vinden acquisities door deze investeerders plaats. In vastgoed speelt private equity al langer een rol. De mate waarin is relatief beperkt, maar desondanks is de vraag van belang in hoeverre deze investeerders zich inspannen voor de verduurzaming van de gebouwde omgeving. De recente investeringen van private equity in de versnipperde markt van kleine schilder- en onderhoudsbedrijven trok daarom mijn aandacht.
Uit het Private Equity Trend Report 2023 van PwC blijkt dat in 2021-2022 van de totale private equity-investeringen in Europa van 214,8 miljard euro ‘slechts’ 8,2 procent naar vastgoed is gegaan. Ruim twee derde van de vastgoedfinancieringen bestaat nog steeds uit reguliere bankfinanciering. Bancaire financiering richt zich echter steeds vaker op meer omvangrijke kredieten met een relatief laag risicoprofiel. Non-bancaire financiering zoals vanuit private equity is hierop een mooie aanvulling. Deze alternatieve aanbieders onderscheiden zich namelijk door soms een hoger risicoprofiel te accepteren, sneller te kunnen handelen vanwege minder regulering en in sommige gevallen vergaand gespecialiseerd te zijn in een bepaalde niche in de financiële sector. Maar er zijn natuurlijk ook beperkingen. Het is voor de klant altijd prettig om te weten dat een bank als financieringspartner er meer voor de lange termijn inzit en minder risico met zich meebrengt vanwege de omvattende regulering voor banken.
Schaalvergroting
Terug naar de markt van kleine schilder- en onderhoudsbedrijven. Het FD van 28 juli jongstleden doet verslag van niche-investeringen door private equity in het onderhoud van sociale huurwoningen. De opdrachtgever van de gekochte onderhoudsbedrijven zijn woningcorporaties. Dat is goed nieuws, want deze partijen hebben verduurzaming van de bestaande woningvoorraad hoog op de prioriteitenlijst staan.
De uitgaven aan onderhoud aan de circa 2,6 miljoen sociale huurwoningen zijn enorm. De meeste huizen hebben dringend een opknapbeurt nodig en moeten aangepast worden om het energieverbruik en de CO2-uitstoot omlaag te brengen. Volgens de Amsterdamse vermogensbeheerder Axeco is met verduurzaming van sociale woningen tot aan 2050 een bedrag van 7,5 miljard euro gemoeid. Daar komt nog eens 7,5 miljard euro bovenop dat woningcorporaties jaarlijks uitgeven aan regulier onderhoud. Dat geld ging voorheen vooral naar kleine, in onderhoud gespecialiseerde aannemers. Nu is er dus een reeks durfkapitalisten die deze markt heeft ontdekt en vindt er een consolidatieslag plaats. Als je de verduurzaming voor elkaar wilt krijgen heb je schaalvergroting nodig, is de gedachte.
Verdienmodel
De Nederlandse grootbanken hebben verduurzaming van de gebouwde omgeving al langer hoog op de agenda staan. De verduurzaming van de portefeuille en de bedrijfsvoering is ook altijd een belangrijk onderdeel van het klantgesprek. Niet enkel als verdienmodel, maar vanuit de maatschappelijk rol die banken in de versnelling van de transitie willen en moeten nemen.
Bij private equity is verduurzaming in het genoemde geval van schilder- en onderhoudsbedrijven vooral nog onderdeel van hun verdienmodel. Daar zit dus een duidelijk andere motivatie achter die de rol van private equity als constructieve aanjager van verduurzaming nog in de weg zit. Mogelijk lagere rendementen in ruil voor maatschappelijke impact sluit namelijk nog niet als vanzelf aan bij de geest van private equity.
Transparatie over ESG-beleid
Van een level playing field tussen banken en private equity is met betrekking tot wet- en regelgeving op dit moment nog geen sprake. Waar banken moeten rapporteren op basis van Europese regels als CSRD, SFDR en EU Taxonomie, kent private equity nog geen algemeen geaccepteerde standaard over de manier waarop zij over duurzaamheid rapporteren. Maar daar wordt mede op verzoek van pensioenfondsen aan gewerkt. Pensioenfondsen sturen meer en meer aan op transparantie over het ESG-beleid van alle partijen waar ze geld in steken, dus ook private equity-fondsen. In het PwC-rapport wordt gesteld dat ook private equity inmiddels inziet dat ESG de waarde van een investering positief kan beïnvloeden.
Het zou mooi zijn als private equity bijdraagt aan de versnelling van de verduurzamingsopgave van de gebouwde omgeving waar wij in Nederland voor staan. Die beperkt zich niet tot onderhoud van sociale huurwoningen omdat dit toevallig een goed rendement oplevert. Die opgave is namelijk immens en het tempo moet omhoog. Private equity-partijen kunnen daarin veel leren van de banken die hier al vele jaren actief mee bezig zijn. Zij zijn bij deze uitgenodigd.
Laatste nieuws
- 23-08-2024 14:20 Grote beleggers investeren nauwelijks in nieuwe woningen, maar Wbh niet grootste issue
- 23-08-2024 13:43 Weg vrij voor deelgebied 5 in Merwedekanaalzone: Tot 4.250 woningen mogelijk
- 23-08-2024 12:27 Alex Invest koopt winkelruimte in Woonmall Alexandrium
- 23-08-2024 11:26 Opmerkelijk: Voor dit nieuwbouwproject zijn 'incentives' nodig om kopers te trekken
- 23-08-2024 11:06 Raad van State stelt bezwaarmakers tegen 250 woningen in Tilburg in ongelijk
- 23-08-2024 09:21 Starters vragen vaker naar familiehypotheek en schenkingsvrijstelling, na afschaffing jubelton
- 23-08-2024 08:48 CBS over detailhandel: Non-food sector groeit, omzet supermarkt daalt
- 22-08-2024 16:42 IVBN-directeur: ‘Woningmarkt heeft heel fragiel punt bereikt, overheid moet nu stimuleren’
- 22-08-2024 16:12 Ondernemers en investeerders die elkaar helpen is de bewezen kracht van Mogelijk
- 22-08-2024 14:00 Bestemmingsplan voor 48 appartementen in Geldermalsen onherroepelijk
- 22-08-2024 11:31 Hightechbedrijf huurt 1.370 m2 in Eindhoven
- 22-08-2024 10:21 Scapino opent winkels in vier oude panden van Bristol
- 22-08-2024 09:19 Huurders blijven vaker zitten door achterblijvend aanbod van topkwaliteit kantoorruimte
- 22-08-2024 08:42 Twee nieuwe huurders voor City Center Tilburg
- 22-08-2024 08:42 Sam Heijkoop en Marnix Uri naar VanWonen
- 22-08-2024 06:00 Boissevain: DNB, geef banken de ruimte hun marges op peil te houden
- 22-08-2024 00:00 Koopwoningen bijna 11 procent duurder, grootste stijging in twee jaar
- 21-08-2024 18:57 Jos Baeten (a.s.r.): ‘Helft van onze woningportefeuille komt door huurwet in gereguleerde segment’
- 21-08-2024 15:57 Voormalig bankgebouw in Driebergen mag getransformeerd worden naar woningen
- 21-08-2024 14:03 Gemeenteraad Maashorst aan zet voor bijna 100 woningen
- 21-08-2024 12:51 A.s.r. investeert niet in nieuwe huurwoningen door Wet betaalbare huur
- 21-08-2024 12:13 Meierijstad geeft groen licht voor bouw flexwoningen voor 500 arbeidsmigranten
- 21-08-2024 11:32 Elan Wonen trekt stekker uit plannen voor verdichting in Haarlem-Meerwijk
- 21-08-2024 10:56 StartDock huurt ruim 1.800 m2 aan Keizersgracht in Amsterdam
- 21-08-2024 10:47 Ronald van der Zalm keert terug naar Cushman & Wakefield
- 21-08-2024 10:06 Montea boekt in Nederland 22 miljoen omzet in eerste helft van het jaar
Reacties
Om te kunnen reageren moet u zijn ingelogd. Klik hier om in te loggen.